Да държат инфлацията под контрол, но да не вредят на икономическия растеж е сложното уравнение, пред което са изправени централните банкери на всяка една икономика, анализира Спас Стамболски от БТА.
За целта те разполагат с различни инструменти, но най-мощният от тях без съмнение е нивото на основните лихви по различни операции.
През 2021 г. на фона на растяща инфлация и неяснота относно развитието на пандемията от КОВИД-19 и нейните отражения в стопанството на страната, първа от големите централни банки в света “Банк ъв Ингланд” (Bank of England) реши да повиши своя лихвен процент (от 0,1 на 0,25 на сто, при 5,25 на сто към момента).
Този четвъртък Швейцарската национална банка (Swiss National Bank) пък стана първата, която реши да понижи основната си ставка от 1,75 на 1,50 на сто, след като обяви, че инфлацията вече устойчиво е в диапазона 0-2 процента, слагайки своеобразен край на т.нар. глобални лихвено затягане, което бе предшествано от най-високата инфлация за над 40 години.
За изминалия 27-месечен период лихвите в САЩ нараснаха от 0-0,25 на сто през май 2022 г. до 5,25-5,5 на сто в момента. През юни 2022 г. инфлацията в най-голямата световна икономика достигна рекордните от 80-те години на миналия век 9,1 на сто.
В еврозоната Европейската централна банка (ЕЦБ) увеличи и трите си основни лихви, като от отрицателни към юли 2022 г. по някои от операциите (-0,5 на сто депозитното улеснение, 0 на сто по основните операции за рефинансиране и 0,25 на сто по пределното кредитно улеснение) те достигнаха през септември 2023 г. рекордни стойности от основаването на валутния съюз (съответно 4 на сто по депозитното улеснение, 4,5 на сто по основните операции по рефинансиране и 4,75 по пределното кредитно улеснение). През март т.г. тези нива бяха запазени за четвърти пореден път.
Курсът към по-ниски основни лихви
Централните банки по света са на стартовата линия (или вече са стартирали, в случая на Швейцария) към понижаване на лихвите, се посочва в анализ на Ройтерс. Пътят надолу обаче ще изглежда по-различно и няма да бъде съпроводен от “фойерверки” като този нагоре, който бе белязан от резки движения, обявявани на последователни заседания.
По оценки на анализатори и според заявките на самите централни банки понижението на ставките ще се извършва на възможно най-малки стъпки с периодични паузи заради страховете, че свръхниската безработица може отново да разпали инфлацията, която все още е над целевите равнища.
Тази седмица Управлението за федерален резерв (УРФ) на САЩ остави непроменени лихвените си проценти, макар да посочи, че през текущата година ще започне тяхното намаляване.
“Вярваме, че нашият лихвен процент вероятно е в своя пик за настоящия цикъл на паричната политика и че ако икономиката се развие като цяло според очакванията, вероятно ще бъде подходящо да започнем да намаляваме лихвите в някакъв момент тази година”, заяви президентът на УФР Джером Пауъл.
Според анализатори думите на Пауъл показват намерение за “гълъбова политика” въпреки повишените прогнози на УФР за ръста на икономиката.
Дни след заседанието на ЕЦБ, което се проведе в началото на месеца, президентът на банката Кристин Лагард заяви, че през юни ще бъде взето решение дали лихвите ще ще започнат да падат. Управителят на германската централна банка “Бундесбанк” Йоахим Нагел вчера също посочи, че е възможно понижаването на лихвите да стартира през юни, без това да означава, че тези действия ще продължат в същия темп до края на годината.
Именно забавянето на икономиката в Германия
може да се окаже допълнителен стимул за понижаване на лихвите и затова гуверьорът на “Бундесбанк” е сред тези, които ясно назовават по-конкретен период за понижение на ставките от страна на ЕЦБ.
“Все още не сме достигнали момента, когато можем да намалим лихвите, но нещата се движат в правилната посока”, посочи управителят на “Банк ъф Ингланд” Андрю Бейли в писмено изявление.
“Банк ъв Ингланд” сега очаква инфлацията да спадне под целта от 2 на сто през второто тримесечие на годината (показателят достигна връх от 11,1 на сто през октомври 2022 г. – бел. ред.) заради въздействието на решението на финансовия министър Джереми Хънт този месец да замрази отново налозите върху горивата.
Според инвеститорите се очаква УФР, ЕЦБ и “Банк ъв Ингланд” да реализират намаления от по само 75 базисни пункта до края на тази година, на три стъпки от по 25 базисни пункта – малки ходове спрямо скообразното повишаване на лихвите през 2022 година.
Все пак тези банки не са първите, които намаляват лихвите. Някои от развиващите се икономики като Бразилия, Мексико, Унгария, както и Чехия вече предприеха действия за намаляване на лихвите, но финансовите пазари следят големите централни банки, чиито решения оказват прекомерно влияние върху финансовите инструменти.
На този фон изглежда, че “зелената светлина” за намаляване на лихвените проценти е дадена от спадащата инфлация и в САЩ, и в Швейцария и Великобритания, както и заради опасенията, свързани с икономическия растеж на Германия, които трябва да влязат в новите изчисления на ключовото уравнение за централните банки.
Коментар > Финанси
Започват ли големите централни банки да намаляват лихвите
Да държат инфлацията под контрол, но да не вредят на икономическия растеж е сложното уравнение, пред което са изправени централните банкери на всяка една икономика, анализира Спас Стамболски от БТА.
За целта те разполагат с различни инструменти, но най-мощният от тях без съмнение е нивото на основните лихви по различни операции.
През 2021 г. на фона на растяща инфлация и неяснота относно развитието на пандемията от КОВИД-19 и нейните отражения в стопанството на страната, първа от големите централни банки в света “Банк ъв Ингланд” (Bank of England) реши да повиши своя лихвен процент (от 0,1 на 0,25 на сто, при 5,25 на сто към момента).
Този четвъртък Швейцарската национална банка (Swiss National Bank) пък стана първата, която реши да понижи основната си ставка от 1,75 на 1,50 на сто, след като обяви, че инфлацията вече устойчиво е в диапазона 0-2 процента, слагайки своеобразен край на т.нар. глобални лихвено затягане, което бе предшествано от най-високата инфлация за над 40 години.
За изминалия 27-месечен период лихвите в САЩ нараснаха от 0-0,25 на сто през май 2022 г. до 5,25-5,5 на сто в момента. През юни 2022 г. инфлацията в най-голямата световна икономика достигна рекордните от 80-те години на миналия век 9,1 на сто.
В еврозоната Европейската централна банка (ЕЦБ) увеличи и трите си основни лихви, като от отрицателни към юли 2022 г. по някои от операциите (-0,5 на сто депозитното улеснение, 0 на сто по основните операции за рефинансиране и 0,25 на сто по пределното кредитно улеснение) те достигнаха през септември 2023 г. рекордни стойности от основаването на валутния съюз (съответно 4 на сто по депозитното улеснение, 4,5 на сто по основните операции по рефинансиране и 4,75 по пределното кредитно улеснение). През март т.г. тези нива бяха запазени за четвърти пореден път.
Курсът към по-ниски основни лихви
Централните банки по света са на стартовата линия (или вече са стартирали, в случая на Швейцария) към понижаване на лихвите, се посочва в анализ на Ройтерс. Пътят надолу обаче ще изглежда по-различно и няма да бъде съпроводен от “фойерверки” като този нагоре, който бе белязан от резки движения, обявявани на последователни заседания.
По оценки на анализатори и според заявките на самите централни банки понижението на ставките ще се извършва на възможно най-малки стъпки с периодични паузи заради страховете, че свръхниската безработица може отново да разпали инфлацията, която все още е над целевите равнища.
Тази седмица Управлението за федерален резерв (УРФ) на САЩ остави непроменени лихвените си проценти, макар да посочи, че през текущата година ще започне тяхното намаляване.
“Вярваме, че нашият лихвен процент вероятно е в своя пик за настоящия цикъл на паричната политика и че ако икономиката се развие като цяло според очакванията, вероятно ще бъде подходящо да започнем да намаляваме лихвите в някакъв момент тази година”, заяви президентът на УФР Джером Пауъл.
Според анализатори думите на Пауъл показват намерение за “гълъбова политика” въпреки повишените прогнози на УФР за ръста на икономиката.
Дни след заседанието на ЕЦБ, което се проведе в началото на месеца, президентът на банката Кристин Лагард заяви, че през юни ще бъде взето решение дали лихвите ще ще започнат да падат. Управителят на германската централна банка “Бундесбанк” Йоахим Нагел вчера също посочи, че е възможно понижаването на лихвите да стартира през юни, без това да означава, че тези действия ще продължат в същия темп до края на годината.
Именно забавянето на икономиката в Германия
може да се окаже допълнителен стимул за понижаване на лихвите и затова гуверьорът на “Бундесбанк” е сред тези, които ясно назовават по-конкретен период за понижение на ставките от страна на ЕЦБ.
“Все още не сме достигнали момента, когато можем да намалим лихвите, но нещата се движат в правилната посока”, посочи управителят на “Банк ъф Ингланд” Андрю Бейли в писмено изявление.
“Банк ъв Ингланд” сега очаква инфлацията да спадне под целта от 2 на сто през второто тримесечие на годината (показателят достигна връх от 11,1 на сто през октомври 2022 г. – бел. ред.) заради въздействието на решението на финансовия министър Джереми Хънт този месец да замрази отново налозите върху горивата.
Според инвеститорите се очаква УФР, ЕЦБ и “Банк ъв Ингланд” да реализират намаления от по само 75 базисни пункта до края на тази година, на три стъпки от по 25 базисни пункта – малки ходове спрямо скообразното повишаване на лихвите през 2022 година.
Все пак тези банки не са първите, които намаляват лихвите. Някои от развиващите се икономики като Бразилия, Мексико, Унгария, както и Чехия вече предприеха действия за намаляване на лихвите, но финансовите пазари следят големите централни банки, чиито решения оказват прекомерно влияние върху финансовите инструменти.
На този фон изглежда, че “зелената светлина” за намаляване на лихвените проценти е дадена от спадащата инфлация и в САЩ, и в Швейцария и Великобритания, както и заради опасенията, свързани с икономическия растеж на Германия, които трябва да влязат в новите изчисления на ключовото уравнение за централните банки.
Още от Built.bg
Коментар, Създателите
Рилският водопровод или защо София пие най-хубавата вода
Автор: Built.bg За разлика от много световни столици и градове, където водата става за битови нужди, но не и за пиене, София е популярна с хубавата си вода. Причината
09.11.2024
Енергетика, Коментар
Министърът на енергетиката: Да бъдат удължени със 180 дни преговорите с Украйна за реакторите и оборудването за АЕЦ “Белене”
Снимка: www.beleneproject.bg С 5 гласа “За”, шест “Против” и 6 “Въздържал се” членовете на парламентарна Комисия по енергетика не приеха Проект на решение на предложен от “БСП за България” за
08.01.2024
Климат, Коментар
Около 40 000 българи са на воден режим заради недостатъчен капацитет на водоизточниците
От Екатерина Тотева и Валерия Димитрова, БТА Към края на седмицата, по данни от сайтовете на ВиК операторите в България, над 60 населени места (основно села) с общо население
07.28.2024
Създателите
Рилският водопровод или защо София пие най-хубавата вода
Бохемски истории: Съдебният дворец в столицата
“Бохемски истории”: Как беше построена сградата на Народното събрание
Коментари и анализи
Рилският водопровод или защо София пие най-хубавата вода
Министърът на енергетиката: Да бъдат удължени със 180 дни преговорите с Украйна за реакторите и оборудването за АЕЦ “Белене”
Около 40 000 българи са на воден режим заради недостатъчен капацитет на водоизточниците
Built.bg Podcast
Избрано за Вас
Архитектът на най-красивите сгради в България
Видео история: “Да съживиш храма”
Built.bg Podcast: “Строители след трусовете”
Специален репортаж: “Тъжната история на изчезналото море”
Видео: “Инженер на годината”: Милчо Миков, който ръководи изграждането на новия участък на Софийски околовръстен път
Видео: Как се възстановява сграда с историческо значение?
“Полетът на Фичето”: Мостът над река Дряновска /видео история/
Инфраструктура
Основният ремонт на Дунав мост при Русе: Премахват първите стоманобетонови панели
Оптимистичният срок за началото на изработване на техническия проект за тунела под Шипка е 2025 г
Виолета Коритарова: До края на годината започва строителството на още 4 участъка от АМ „Хемус“
Парламентът ще изслуша регионалния министър Виолета Коритарова за строителството на магистралите “Хемус” и “Черно море”
Архитектура
Богдана Панайотова е временно изпълняващ длъжността главен архитект на Столична община
Какво представлява архитектурният проект за новата автогара на Варна
Градска среда и Урбанизъм
Европейската комисия прие инвестиционни насоки за Новия европейски Баухаус
Офис пазарът в София с лек спад
758 жилища в 11 многофамилни сгради са обновени по Националната програма за енергийна ефективност
Столичната община ще постави 12 нови камери за контрол на скоростта
Бохемски истории
Бохемски истории: Съдебният дворец в столицата
“Бохемски истории”: Как беше построена сградата на Народното събрание
Денят на българската просвета и култура: „Книжовното богатство на София“
Be Green
Нови правила за разполагане на палатки, кемпери или каравани извън къмпингите
Built анализ: Дървесина вместо бетон – иновация за бързо строителство
Built анализ: Невидимото влияние на заобикалящата среда върху здравето ни
Войната в Украйна
“Файненшъл Tаймс”: Лидерите на ЕС обсъждат мерки срещу Орбан заради посещението му в Москва
ЕС и президентът на Украйна ще подпишат днес споразумение в областта на сигурността
Нови санкции за Русия: ЕС наложи ограничения за търговията с втечнен газ
Реакциите на световните медии след мирната конференция в Швейцария
Седмицата в срещи на върха: Как светът ще помогне на Украйна
Как завърши Западноевропейската обиколка на Зеленски
Последвайте ни